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Aug 24, 2023

포토트로닉스

Photronics(PLAB)는 전 세계 고객이 사용하는 집적 회로(IC) 및 평면 패널 디스플레이(FPD) 포토마스크 제조업체라고 Small Cap Informer의 편집자인 Doug Gerlach는 설명합니다. 보다

포토트로닉스(PLAB)은 전 세계 고객들이 사용하는 집적회로(IC)와 평판디스플레이(FPD) 포토마스크를 제조하는 기업이다.더그 겔라크, 편집자소형주 정보원.

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포토마스크는 전자회로의 미세한 이미지를 담는 고정밀 석영판으로 IC, FPD 제조공정의 핵심 요소이다.

포토마스크는 컴퓨터 및 주변 장치용 장치는 물론 소비자, 자동차, 군용, 생물 의학 및 의료용 제품 개발에 널리 사용됩니다.

Photronics는 50년 이상 포토마스크 공급업체로서 업계에서 확고한 입지를 확보하고 동료와 고객으로부터 존경을 받고 있습니다. 매출의 절반 이상이 아시아에서 발생하며, 회사는 아시아, 유럽, 북미에서 11개의 제조 시설을 운영하고 있습니다.

수익은 2013년부터 전체 6.2%의 속도로 꾸준히 성장해 2022회계연도 매출이 8억 2,450만 달러에 이르렀습니다. 그러나 성장세는 가속화되어 2019년 이후 연 평균 13.8%의 성장률을 기록했습니다. EPS는 2019년 이후 비슷한 터보 부스트를 경험했으며, 2013년 이후 14.0%에 비해 연평균 64.7%의 성장률을 기록했습니다.

이러한 성장 속도의 상승이 우리의 관심을 끌었지만 시장은 마치 훨씬 더 느리게 성장하는 것처럼 계속해서 주식의 가치를 평가합니다. 연간 주가 고저점은 포토트로닉스의 근본적인 강세를 따라가지 못하고 있어 무한정 지속될 수 없는 상황이다.

대차대조표는 매우 견고합니다. 부채는 주로 미국 장비 임대로 구성됩니다. 총 부채는 2,800만 달러로 전체 자본금의 3.0%입니다. 2022년 말 기준 자기자본 대비 장기 부채는 3.8%로 감소 추세를 보이고 있습니다. 2022회계연도 세전 이익률은 29.0%로 10년 만에 최고치를 기록했습니다. 이 값은 반도체 장비 및 재료 산업 그룹에 속한 기업의 5년 평균 중 가장 높은 수치에 가깝습니다.

우리의 견해로는 Photronics에 대한 P/E 비율 선택은 확실히 보수적입니다. 현재 P/E 12.7은 조정된 5개 평균 P/E 13.9의 91.4%이고, 높고 낮은 P/E 비율 평균의 82.9%입니다.

우리는 미래 최고 P/E 16.3과 미래 최저 P/E 11.5를 선택하여 예상 최고 가격 $52와 예상 최저 가격 $23를 생성했습니다. 이는 연간 15.7%의 수익률로 향후 5년 동안 가격이 두 배 이상 상승할 수 있는 기회를 제공합니다. 반도체 사이클이 상승세로 돌아서면서 추가적인 마진 확대로 인해 약간의 상승이 있을 수 있습니다.

또한보십시오:시장은 "최적의 지점"에 있으며 이것이 지속되어야 하는 이유는 다음과 같습니다.

위험 대비 보상 비율은 11.6:1로 최소 기준보다 훨씬 높습니다. 주식의 최대 구매 가격은 $30이지만 위험 대비 보상 비율과 총 수익 목표를 유지하려면 주식을 최대 $26까지 구매해야 합니다.

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